180万円を、最初にまとめて投資して、そのまま持っていたら―――

日経平均の値動きで計算すると、30年前に始めた場合は約557万円、25年前なら約1,099万円になりました。

5年遅く始めた（つまり投資期間が短い）ほうが約2倍。どうして、こんな差がついたのでしょうか。

「NISAを始めたけれど、預金にあるお金も、まとめて投資したほうがいいのかな」。そんな疑問を、過去の値動きと、実際の金額に置き換えた試算で考えてみます。

日経平均株価（日経225）の30年を見てみる

グラフに、買い始めた時期の印を付けました。注目したいのは、30年前と25年前の位置です。

1996年10月末の日経平均は約2万467円。5年後の2001年10月末は約1万366円で、およそ半分になっていました。

同じ180万円でも、値段が半分なら、買える量はおよそ2倍になります。その後、同じ日に同じ値段で評価すれば、たくさん持っているほうが高い金額になります。冒頭の差は、この「買い始めの値段」が大きく影響した結果です。

同じ180万円を、一括と積立で比べると？

今度は、毎月積み立てた場合も加えましょう。

最初から手元に180万円ある人を想定します。一括投資では、買い始めに180万円を使います。積立投資では、同じ180万円を毎月少しずつ使い、買うのを待っているお金は利息0％の現金で持っておきます。

使うお金はどちらも合計180万円。評価する日も、すべて2026年10月末にそろえました。
※11月はまだ途中なので、計算に入れていません

※今回は日経平均の値動きだけを使った試算で、配当や運用費用、税金は含めません。実際の投資信託で、この金額がそのまま再現できるという意味ではありません。

※金額と差額は、それぞれ計算後に万円単位に四捨五入しています。積立回数は、5年なら60回、30年なら360回です。年数ごとに毎月の積立額が違うため、まず同じ行の一括と積立を比べてください。

30年前からの積立が一括を上回った理由

30年前の例では、一括約557万円に対して、積立は約740万円。毎月5,000円ずつ買ったほうが、約183万円上回りました。一括投資では、1996年10月末の約2万467円という値段で、180万円分をすべて買っています。

積立では、そのあとに値段が下がった時期にも、毎月5,000円で買い続けました。同じ5,000円でも、値段が安ければ多く買えます。そうして購入した分も、その後の値上がりで増えました。今回の30年では、少しずつ買ったほうが、最初にまとめて買うよりも多くの量を持てたため、最後の金額が上回ったのです。

ここには、積立の働きが表れています。最初に高い値段で買ってしまっても、その一度の買値だけですべてが決まらない。毎月買うことで、安い時期にも購入する機会を残せます。

表の30年前と25年前を見ると、積立の結果は約740万円と約745万円で、近い金額でした。一括では大きく違った結果が、この2例の積立では近くなっています。月額と期間は異なりますが、買う時期を分ける働きを考える手がかりになります。

それでも25年前の例では一括が上回った

25年前の例では、一括約1,099万円、積立約745万円。一括のほうが約354万円多くなりました。買い始めた2001年10月末の日経平均は約1万366円です。この例では、その値段で最初に180万円分を買ったほうが、25年間に分けて買うより多くの量を持てました。

15年前の例も同じです。買い始めの日経平均は約8,988円と低く、一括が約1,267万円、積立が約561万円になりました。

値上がりしていく間も積立を続けると、あとから買う分は、最初より高い値段になることがあります。買う時期を分けることが、利益を増やす方向に働くとは限らないのです。

ただし、この結果を見て「安くなるまで待てばよい」と考えるのも早計です。過去のグラフを見て安かった時期を選ぶことと、これからの安い時期を見抜くことは、別の話です。

積立でも資産が減る場合もある

「それなら、値下がりしたときにも買える積立にしておけば安心」と感じるかもしれません。

そこで、別の時期も確認しました。日経平均が高かった1989年12月末から、2009年12月末までの20年間です。同じ180万円で比べると、一括は約49万円、積立は約128万円でした。

積立のほうが上回りましたが、積立でも、元の180万円には届いていません。

安く買った分があっても、そのあとに十分に値上がりしなければ、全体では損失が残ります。「一括より結果がよかった」と「お金が増えた」は、分けて考える必要があります。

NISAに回すお金は、どう決める？

今回の6つの開始時点では、一括が上回る例も、積立が上回る例もありました。一つの買い方が、どんな時期でも有利という結果ではありません。

すでにまとまったお金があるなら、まず、近いうちに使うお金を手元に残しましょう。そのうえで、投資した直後に値下がりしても持ち続けられる金額か、考えてみてください。

毎月の給料から投資する人なら、手元にない180万円を一括で投資することはできません。無理なく続けられる月額を決めることが、家計に合った出発点になります。

長く投資することに加えて、途中でお金が必要になって、安いときに売らずに済むかも大切です。積立にするか、一括にするかを決める前に、「投資に回すお金」と「使うために残すお金」を分けておきたいですね。

エフアンドエス・エキスパートでは、NISAに回すお金と、住宅費・教育費・老後に備えて残しておくお金を、家計全体から一緒に整理します。お気軽にご相談ください。